W celu zabezpieczenia ekspozycji na ryzyko kredytowe KDPW_CCP nakłada na uczestników obowiązek wnoszenia depozytów zabezpieczających. Wykorzystywany przez KDPW_CCP model kalkulacji depozytu zabezpieczającego pozwala na kwantyfikacje ryzyka wynikającego ze zmian wyceny wszystkich typów instrumentów będących przedmiotem rozliczeń.
Depozyty zabezpieczające dla portfela transakcji wyznaczane są jako wartości Expected Shortfall, przy zastosowaniu odpowiednich parametrów i określonego zestawu historycznych danych rynkowych. parametrów.
Przyjęte przez KDPW_CCP parametry w modelu Expected Shortfall
| PARAMETR | WARTOŚĆ PARAMETRU |
|---|---|
| Poziom ufności | 99,7% |
| Okres likwidacji pozycji | 5 dni |
| Okno obserwacji | 10 lat |
| Wygaszanie | brak (obserwacje historyczne mają jednakową wagę) |
| Metoda perturbacji | - stopy procentowe - addytywna skalowana pierwiastkiem z okresu likwidacji pozycji - kursy walutowe – multiplikatywna skalowana pierwiastkiem z okresu likwidacji pozycji |
| Wartość absolutna | nie |
| Kompensacja | tak, w obrębie danego produktu. Wyróżnia się następujące produkty: - transakcje pochodne stopy procentowej w PLN, - transakcje pochodne stopy procentowej w EUR, - transakcje typu repo oraz sprzedaży papierów wartościowych w PLN. |
Sposób wyliczania depozytów zabezpieczających oraz zasady wyceny instrumentów pochodnych, transakcji repo i transakcji sprzedaży określa:
