Pomiń polecenia Wstążki
Przeskocz do głównej zawartości

Archiwum

Z dniem 25 kwietnia 2022 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) przyjęte uchwałą nr 13/22 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 11 kwietnia 2022 r.
Zmiany Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji nastąpiły przede wszystkim w celu:
  • dostosowania regulacji w związku z rozpoczęciem rozliczeń transakcji repo, które będą zawierane w obrocie zorganizowanym. KDPW_CCP S.A. będzie przyjmował do rozliczeń klasyczne transakcje repo, których przedmiotem są skarbowe papiery wartościowe (SPW) rejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych, z wyłączeniem obligacji indeksowanych;
  • uruchomienia procesu zakupu na otwartym rynku w ramach systemu GUI. KDPW_CCP S.A. będzie podejmował w ramach tego procesu działania w celu nabycia papierów wartościowych będących przedmiotem transakcji dotkniętej, której rozrachunek został zawieszony, poprzez zawarcie transakcji odkupu tych papierów wartościowych. KDPW_CCP S.A. będzie przeprowadzał ten proces w terminie, odpowiednio, czterech dni roboczych po zamierzonej dacie rozrachunku tej transakcji (w przypadku, gdy przedmiotem tej transakcji są akcje) albo siedmiu dni roboczych po zamierzonej dacie rozrachunku tej transakcji (w przypadku, gdy przedmiotem tej transakcji są papiery wartościowe inne niż akcje). Jeżeli nie uda się przeprowadzić zakupu na otwartym rynku lub zakup taki nie jest możliwy, uczestnik dotknięty naruszeniem będzie mógł wystąpić do KDPW_CCP S.A. z wnioskiem o odroczenie przeprowadzenia zakupu na otwartym rynku do stosownego, późniejszego terminu obliczonego zgodnie z przepisami rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2018/1229 z dnia 25 maja 2018 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 909/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych w zakresie dyscypliny rozrachunku (Dz.U. UE L 230 z 13 września 2018 r., str. 1).
    KDPW_CCP S.A. będzie przeprowadzał proces zakupu na otwartym rynku przede wszystkim w drodze tzw. „aukcji” (czyli przesyłając do uczestników rozliczających propozycję nabycia papierów wartościowych w ramach systemu GUI). Dostawa nabytych papierów wartościowych będzie następowała w terminie, odpowiednio, czterech dni roboczych po zamierzonej dacie rozrachunku tej transakcji (w przypadku, gdy przedmiotem tej transakcji są akcje) albo siedmiu dni roboczych po zamierzonej dacie rozrachunku tej transakcji (w przypadku, gdy przedmiotem tej transakcji są papiery wartościowe inne niż akcje). Dodatkowo, jeżeli wystąpi różnica w cenie nabywanych papierów wartościowych w stosunku do ceny wynikającej z transakcji dotkniętej, której rozrachunek został zawieszony, KDPW_CCP S.A. będzie pobierał stosowną różnicę od uczestnika, który jest odpowiedzialny za to zawieszenie, a następnie adekwatnie do ustaleń, przekazywał do uczestnika dotkniętego naruszeniem.
    Z kolei jeżeli zakup na otwartym rynku nie będzie możliwy lub nie uda się przeprowadzić zakupu na otwartym rynku, KDPW_CCP S.A. ustali i pobierze rekompensatę od uczestnika naruszającego i dokona jej wypłaty uczestnikowi dotkniętemu naruszeniem. Rekompensata będzie stanowiła jednocześnie świadczenie zastępcze wypłacane zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;
  • wprowadzenia mechanizmu dodatkowej ochrony kupującego. W związku z tym uczestnik rozliczający, który jest odpowiedzialny za zawieszenie rozrachunku transakcji, będzie zobowiązany do zapłaty świadczenia pieniężnego, w wysokości i na zasadach określonych w Regulaminie rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany), tytułem utraconej przez uczestnika dotkniętego naruszeniem lub jego klienta korzyści majątkowej, jaką osiągnąłby w wyniku wykonania prawa majątkowego z papierów wartościowych będących przedmiotem transakcji dotkniętej, o ile, m.in., wykonanie tego prawa następowało w bezpośrednim związku z tzw. opcjonalnym zdarzeniem korporacyjnym (zdarzenie, inne niż Walne Zgromadzenie, takie jak wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, albo opcjonalny podział zysku). Warunkiem skorzystania z dodatkowej ochrony kupującego będzie dostarczenie we właściwym terminie przez uczestnika rozliczającego stosownego oświadczenia, zgodnie ze wzorem określonym przez KDPW_CCP S.A., o zamiarze wykonania przez niego lub jego klienta prawa majątkowego z papierów wartościowych w związku z tym opcjonalnym zdarzeniem korporacyjnym i skorzystania z dodatkowej ochrony kupującego (jeżeli wykonanie tego prawa wymaga wyrażenia przez niego lub jego klienta woli skorzystania z niego, a on lub jego klient ma taki zamiar). Jeżeli uczestnik rozliczający nie złoży w/w oświadczenia, oznacza to, że on lub jego klient rezygnują z dodatkowej ochrony kupującego, a KDPW_CCP nie będzie zobowiązany do wykonania świadczenia tytułem utraconej korzyści majątkowej w związku z danym opcjonalnym zdarzeniem korporacyjnym;
  • wprowadzenia obsługi operacji aukcji w celu zamknięcia pozycji uczestnika naruszającego wynikających z transakcji zawartych w obrocie papierami wartościowymi. Operacja ta będzie przeprowadzana w razie rozwiązania przez KDPW_CCP S.A. z uczestnikiem naruszającym umowy o uczestnictwo w trybie natychmiastowym ze względu na stwierdzenie przypadku naruszenia (defaultu uczestnika). KDPW_CCP S.A. będzie w związku z tym, po rozwiązaniu z uczestnikiem rozliczającym umowy o uczestnictwo w trybie natychmiastowym, przesyłać do pozostałych uczestników rozliczających propozycję otwarcia pozycji, która ma na celu zamknięcie pozycji uczestnika naruszającego (przy czym KDPW_CCP S.A. będzie mógł ograniczyć liczbę uczestników rozliczających, do których przesyła propozycję otwarcia pozycji). Uczestnik rozliczający, który otrzymał propozycję otwarcia pozycji, będzie uprawniony (ale nie zobowiązany) do złożenia do KDPW_CCP S.A. oferty zawarcia transakcji z terminem jej związania do zakończenia operacji aukcji. Po otrzymaniu oferty KDPW_CCP S.A. będzie akceptował warunki otrzymanej oferty zawarcia transakcji, wysyłając następnie zlecenie rozrachunku do izby rozrachunkowej w celu rozrachunku transakcji, albo odrzuci ofertę;
  • dostosowania zakresu podejmowanych przez KDPW_CCP S.A. działań w przypadku niewypłacalności uczestnika rozliczającego. Przede wszystkim dostosowano przepisy w związku z zamiarem rozpoczęcia rozliczeń transakcji repo, wprowadzeniem procesu zakupu na otwartym rynku oraz operacji aukcji, a także w związku z zobowiązaniem do wypłaty rekompensaty, zwrotu różnicy w cenie papierów wartościowych bądź świadczenia pieniężnego z tytułu zastosowania dodatkowej ochrony kupującego;
  • wprowadzenia komunikacji z uczestnikami rozliczającymi za pośrednictwem systemu GUI jako obowiązkowej w przypadkach określonych w Regulaminie rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany) oraz Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany). Będzie to komunikacja dodatkowa, która docelowo ma być wykorzystywana przez uczestników w zakresie określonych czynności w systemach rozliczeń;
  • zapewnienia przez płatników realizacji płatności na rzecz uczestników rozliczających w czasie dostępności systemów, w ramach których ta funkcja jest realizowana;
  • wprowadzenia zmian w modelu obliczeń depozytów zabezpieczających. W ramach właściwego depozytu zabezpieczającego zostanie wprowadzone naliczanie wymagania związanego z występowaniem ryzyka z tytułu tzw. wrong way risk oraz z tytułu koncentracji i płynności tzw. Liquidity and Concentration (LCR). Jednocześnie następuje rezygnacja z mechanizmu obliczania koncentracji pozycji i określania limitów koncentracji. W/w naliczenia będą prowadzone na bieżąco, na poziomie konta rozliczeniowego, odrębnie dla pozycji kasowych i terminowych. W związku z powyższym wielkość właściwego depozytu zabezpieczającego wymaganego od uczestnika rozliczającego będzie wyznaczana przy wykorzystaniu parametrów ryzyka w odniesieniu do jego ekspozycji i będzie obejmowała następujące części składowe:
    - wymaganie mające na celu pokrycie potencjalnej przyszłej ekspozycji uczestnika w następstwie stwierdzenia po jego stronie przypadku naruszenia (depozyt zabezpieczający SPAN®),
    - wymaganie mające na celu odzwierciedlenie aktualnej ekspozycji uczestnika wynikającej z faktycznych zmian cen rynkowych (wyrównanie do rynku),
    - wymaganie mające na celu pokrycie ryzyka wynikającego z płynności instrumentów finansowych oraz koncentracji pozycji w zakresie dotyczącym ekspozycji uczestnika (tzw. Liquidity and Concentration), oraz
    - wymaganie mające na celu pokrycie ryzyka wynikającego z korelacji między ekspozycją uczestnika a jego ryzykiem kredytowym (tzw. Wrong Way Risk).
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) z załącznikami 22.12.2020 - 24.04.2022

Z dniem 22 grudnia 2020 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) przyjęte uchwałą nr 50/20 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 8 grudnia 2020 r.
Wprowadzone zmiany miały na celu skorygowanie zasad obliczania wartości wyrównania do rynku (będącej częścią wymaganego depozytu zabezpieczającego) w zakresie nierozliczonych sald transakcji kasowych, gdzie papiery wartościowe były nabywane/zbywane z prawem do dywidendy/kuponu, a zastosowana bieżąca cena odniesienia uwzględnia fakt ich odcięcia, ponieważ rozrachunek transakcji zawartej w bieżącym dniu i zmiana stanu posiadania papierów wartościowych będzie wykonana po dniu ustalenia praw do pożytków. W tym przypadku wyrównanie do rynku powinno dodatkowo uwzględniać wartość nabytych praw do pożytków na dzień ich wypłaty. Powyższe wynika z faktu, że ryzyko związane z prawami do pożytków jest mitygowane przez KDPW w taki sposób, że zobowiązania i należności stron rozrachunku wynikające z zawieszonych transakcji, których rozrachunek powinien zostać wykonany do dnia lub w dniu ustalenia praw do pożytków zostają skorygowane o wartość wypłaconych pożytków. Wprowadzenie powyższego rozwiązania pozwoli na wyeliminowanie skokowej zmiany wymagań z tytułu depozytu zabezpieczającego w zakresie wyrównania do rynku, wynikającej ze zmiany wartości kuponu po dniu ustalenia praw.
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) z załącznikami 05.10.2020 - 21.12.2020

 Z dniem 5 października 2020 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) przyjęte uchwałą nr 31/20 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 21 września 2020 r.
Ww. zmiany do Szczegółowych Zasad Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) miały na celu wprowadzenie atrybutów operacji rozliczeniowych w związku z planowym uruchomieniem rozliczeń transakcji zawieranych na rynku Treasury BondSpot Poland, a także dostosowania standardowych atrybutów operacji rozliczeniowych analogicznie do atrybutów określonych przez KDPW.
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) z załącznikami 22.10.2018 - 04.10.2020

Z dniem 22 października 2018 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) przyjęte uchwałą nr 34/18 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 8 października 2018 r.
Ww. zmiany do Szczegółowych Zasad Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) mają na celu
  • uregulowanie opcjonalnej możliwości przesyłania dokumentów (informacji finansowych oraz informacji o wartości eskpozycji względem innych kontrahentów centralnych) pocztą elektroniczną poprzez sieć Internet zamiast wysyłki za pośrednictwem systemu SWI (wybór sposobu przesyłania według wyboru dokonanego przez Uczestnika). W przypadku korzystania przez Uczestnika z drogi mailowej, dokumenty powinny być doręczane na adres e-mail wskazany przez KDPW_CCP do tego celu na stronie internetowej w zakładce Regulacje (obecnie został wskazany adres: ccp@kdpw.pl). Wysyłka tych dokumentów powinna następować z adresu e-mail, który został wcześniej wskazany w wykazie osób upoważnionych do kontaktów z KDPW_CCP;
  • udostępnienie funkcjonalności szyfrowania dokumentów przesyłanych do KDPW_CCP za pośrednictwem systemu SWI lub pocztą elektroniczną przez sieć Internet. Zaszyfrowanie dokumentów powinno nastąpić przy wykorzystaniu metody akceptowanej przez KDPW_CCP. Obecnie akceptowane jest zastosowanie szyfrowania asymetrycznego PGP. Jest to standard kryptograficzny wykorzystujący prostą infrastrukturę klucza publicznego, tworzącą zdecentralizowaną sieć zaufania i zbudowaną na zaufaniu pomiędzy współpracującymi osobami. Prostota rozwiązania sprawia, że jest to popularne narzędzie umożliwiające zarówno bezpieczną wymianę zaszyfrowanych dokumentów jak i lokalne ich przetwarzanie. Funkcjonalność szyfrowania PGP jest wspierana przez oprogramowanie komercyjne, zgodne ze standardem OpenPGP ustanowionym przez IETF (Internet Engineering Task Force – organizacja zajmująca się wyznaczaniem standardów technicznych), jak i oprogramowanie freeware, występujące pod nazwą GNU Privacy Guard (GPG).
W przypadku, jeżeli Uczestnik uzna, że przesyłane informacje zawierają informacje poufne w rozumieniu art. 7 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku, oczekujemy, że zostaną one oznaczone jako „informacja poufna”, a w przypadku, jeżeli są przesyłane do KDPW_CCP za pośrednictwem systemu SWI lub pocztą elektroniczną przez sieć Internet – będą również zaszyfrowane.
Metoda wymiany i przetwarzania elektronicznych dokumentów w sposób poufny (z zastosowaniem szyfrowania PGP/GPG)- szczegółowe informacje na temat sposobu postępowania w celu zaszyfrowania elektronicznych dokumentów z zastosowaniem szyfrowania PGP/GPG 
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) z załącznikami08.08.2018 - 21.10.2018

Z dniem 8 sierpnia 2018 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasad Prowadzenia Rozliczeń, przyjęte uchwałą nr 25/18 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 23 lipca 2018 r.
Zmiany mają na celu aktualizację zapisów dotyczących pozyskiwania dostępnych i wiarygodnych danych rynkowych w taki sposób, aby ustalając wartość rynkową waluty EUR wnoszonej przez uczestników rozliczających do systemu gwarantowania, KDPW_CCP wykorzystywał w pierwszej kolejności dane dostępne w serwisie agencji Bloomberg. Natomiast w przypadku gdy w danym dniu rozliczeniowym dane z tego serwisu informacyjnego są niekompletne, ich dostępność jest ograniczona lub w ocenie KDPW_CCP budzą uzasadnione wątpliwości, co do ich adekwatności, KDPW_CCP będzie wykorzystywał dane dostępne w serwisie agencji Thomson Reuters.
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) z załącznikami 30.09.2017-07.08.2018

Z dniem 30 września 2017 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) przyjęte uchwałą nr 28/17 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 15 września 2017 r.
Zmiany mają na celu zaoferowanie uczestnikom rozliczającym usługi RMA (Risk Management Access) na zasadach określonych w regulacjach KDPW_CCP S.A. w związku z umową zawartą z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w tym zakresie.

Z dniem 30 września 2017 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) przyjęte Uchwałą nr nr 29/17 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 15 września 2017 r.
Zmiany mają na celu zaoferowanie podmiotom pełniącym funkcję płatnika wobec uczestników rozliczających usługi, która polega na możliwości ograniczenia ich wcześniejszej zgody. Zaprojektowany zestaw narzędzi pozwala na wprowadzenie, usunięcie i zmianę limitu płatności przez bank-płatnik oraz sprawdzenie wysokości/stopnia wykorzystania wprowadzonego limitu.
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) z załącznikami 20.12.2017-29.09.2017

Z dniem 20. grudnia 2016 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasad Systemu Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany), przyjęte Uchwałą nr 73/16 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 6 grudnia 2016 r.
Zmiany regulacji KDPW_CCP S.A. zostały przygotowane w celu ich dostosowania do przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, związanych ze zniesieniem wymogu rejestracji praw pochodnych w KDPW. W związku z tym uczestnicy rozliczający, którzy będą zawierali transakcje wyłącznie w instrumentach pochodnych (które nie będą rozliczane poprzez dostawę instrumentów finansowych rejestrowanych w izbie rozrachunkowej), nie będą zobowiązani do posiadania konta w KDPW albo agenta do spraw rozrachunku. Rozrachunek w KDPW będzie zatem dokonywany w zakresie transakcji, których przedmiotem są papiery wartościowe albo w zakresie dostawy papierów wartościowych w przypadku wykonania praw pochodnych. Z kolei w przypadku, gdy na kontach rozliczeniowych uczestnika będą rejestrowane wyłącznie transakcje w instrumentach pochodnych, przeprowadzenie rozrachunku transakcji we właściwej izbie rozrachunkowej nie będzie warunkiem przeprowadzenia operacji transferu pozycji. W związku ze zniesieniem rejestracji praw pochodnych w KDPW, uczestnicy są zobowiązani do dokonywania zapisów transakcji w instrumentach pochodnych w swojej ewidencji niezwłocznie po otrzymaniu od KDPW_CCP dokumentów potwierdzających przeprowadzenie danej czynności na kontach rozliczeniowych i zgodnie z zasadami określonymi dla systemu kont w systemie rozliczeń.
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) z załącznikami 01.09.2016-19.12.2016

Z dniem 1. września 2016 r. weszły w życie zmiany do Szczegółowych Zasad Systemu Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany), przyjęte Uchwałą nr 20/16 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 17 sierpnia 2016 r.
Wprowadzane zmiany polegają w szczególności na: 
  • przygotowaniu do ustanawiania zabezpieczeń poprzez wniesienie do systemu zabezpieczania płynności rozliczania transakcji dłużnych papierów skarbowych, które są nominowane w EUR, wyemitowanych przez inne niż Rzeczpospolita Polska państwa będące członkami Unii Europejskiej (usługa zostanie uruchomiona w terminie późniejszym, o czym uczestnicy zostaną poinformowani z co najmniej dwutygodniowym wyprzedzeniem); 
  • wprowadzeniu możliwości ustanawiania zabezpieczeń poprzez wniesienie do systemu zabezpieczania płynności rozliczania transakcji środków pieniężnych w EUR tytułem odpowiedniego depozytu zabezpieczającego, wpłat na poczet funduszu rozliczeniowego albo odpowiedniego funduszu zabezpieczającego;
  • wprowadzeniu możliwości dokonywania transferów na żądanie uczestnika rozliczającego.
Ostatnia aktualizacja:26-04-2022 Do góry