|
|
Od dnia 8 kwietnia 2014 r. KDPW_CCP S.A. prowadzi działalność na podstawie zezwolenia na świadczenie usług rozliczeniowych jako CCP, o którym mowa w art. 14 ust. 1 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (Dz. Urz. UE L. 201 z 2012, str. 1), udzielonego przez Komisję Nadzoru Finansowego. W związku z tym, od tego momentu KDPW_CCP S.A. oferuje usługi rozliczeniowe na podstawie, odpowiednio, Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany) oraz Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót niezorganizowany), zgodnie z tym zezwoleniem oraz w zakresie klas instrumentów tam wskazanych.
Decyzja KNF z 8 kwietnia 2014 r.- zezwolenie dla KDPW_CCP na świadczenie usług rozliczeniowych jako CCP
9 sierpnia 2016 r. Komisja Nadzoru Finansowego rozszerzyła autoryzację izby rozliczeniowej KDPW_CCP o nowe klasy instrumentów oraz zakres przyjmowanych zabezpieczeń.
KNF jednogłośnie rozszerzyła zezwolenie na świadczenie przez KDPW_CCP S.A. usług rozliczeniowych jako CCP na podstawie Rozporządzenia EMIR w zakresie działalności związanej z prowadzeniem rozliczeń:
- instrumentów dłużnych (transakcje w obrocie niezorganizowanym w PLN),
- kontraktów pochodnych odnoszących się do stóp procentowych (transakcje w obrocie niezorganizowanym w EUR),
- instrumentów udziałowych oraz instrumentów dłużnych, nominowanych w EUR (transakcje w obrocie zorganizowanym).
Dzięki rozszerzeniu autoryzacji izby możliwe będzie również wnoszenie zabezpieczeń w formie środków pieniężnych w euro oraz obligacji nominowanych w tej walucie.
Decyzja KNF z 9 sierpnia 2016 r. – rozszerzenie zakresu zezwolenia na świadczenie usług rozliczeniowych jako CCP
Autoryzacja zgodnie z Rozporządzeniem EMIR pozwala na jednoczesne uzyskanie statusu kwalifikowanego CCP zgodnie z rozporządzeniem o wymogach kapitałowych (CRR – Capital Requirement Regulation). Na podstawie zapisów rozporządzenia CRR w przypadku kontrahentów centralnych spełniających wymogi określone rozporządzeniem EMIR, może zostać zastosowana obniżona waga ryzyka dla transakcji, w których po nowacji stają się oni drugą stroną.
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji wprowadza definicję klienta, który w razie niewypłacalności uczestnika rozliczającego może wystąpić o przeniesienie pozycji oraz zabezpieczeń do innego uczestnika. KDPW_CCP wprowadza nową funkcjonalność dla uczestnika nierozliczającego, który może wystąpić o przeniesienie aktywów bez pośrednictwa uczestnika, który go dotychczas reprezentował, wskazując jednocześnie innego uczestnika, do którego przenosi swoje pozycje i aktywa. Transfer ten dokonywany jest na podstawie zgodnych dyspozycji złożonych przez uczestnika nierozliczającego oraz uczestnika rozliczającego przejmującego te pozycje i zabezpieczenia. |
|
|
|
Z dniem 3 lutego 2014 r. nastąpił podział kont ewidencyjnych na konta rozliczeniowe (KDPW_CCP) i konta rozrachunkowe (KDPW).
Zakładanie nowych kont odbywa się odrębnie w ramach KDPW_CCP i KDPW, przy czym do odpowiednich kont rozliczeniowych w KDPW_CCP przypisanie są odpowiednie konta rozrachunkowe w KDPW. Wskazania właściwego konta rozrachunkowego do konta rozliczeniowego dokonuje uczestnik rozliczający. W przypadku braku wskazania konta wykorzystywane są konta rozrachunkowe domyślne tego uczestnika w KDPW lub jego agenta do spraw rozrachunku w KDPW.
Oprócz kont rozliczeniowych w KDPW_CCP wprowadzone zostały również konta zabezpieczeń (tworzone automatycznie do każdego konta rozliczeniowego), które służą do przechowywania informacji na temat złożonych zabezpieczeń w rejestrze zabezpieczeń.
Ostatnią zmianą w ramach pakietu dotyczącego kont jest wprowadzenie kont zagregowanych, które umożliwiają łączenie pozycji z kilku kont rozliczeniowych w jeden wirtualny portfel, na którym obliczane są wymagania z tytułu depozytów zabezpieczających. Funkcjonalność ta była zapowiadana przy okazji wdrażania metodologii SPAN jako możliwość obniżenia wymogów uczestników rozliczających z tytułu depozytów zabezpieczających. |
|
|
|
W przypadku niewypłacalności uczestnika, następuje uruchomienie środków systemu gwarantowania rozliczeń w następującej kolejności dla poszczególnych obrotów:
|
|
|
|
W KDPW_CCP przyjęte zostały następujące przedziały ufności: w obrocie zorganizowanym:
- przedział ufności – minimum 99 %
- okres likwidacji pozycji – minimum 2 dni
- okres retrospekcji danych rynkowych – minimum 12 miesięcy
w obrocie niezorganizowanym: - przedział ufności – minimum 99,5 %
- okres likwidacji pozycji – minimum 5 dni
- okres retrospekcji danych rynkowych – minimum 12 miesięcy.
Uwaga! W celu przeciwdziałania nagłym wzrostom depozytów przy zmieniających się warunkach rynkowych ustalane będą wymogi depozytowe na poziomie nie niższym niż wyliczony z zastosowaniem zmienności oszacowanej dla historycznego okresu:
- ostatnich 10 lat dla rynku zorganizowanego z wyjątkiem obligacji,
- ostatnich 6 lat dla obligacji notowanych na rynku zorganizowanym (na ten moment – okres będzie stopniowo wydłużany do 10 lat),
- ostatnich 10 lat dla rynku OTC.
|
|
|
|
Lista instrumentów, które akceptowane są przez KDPW_CCP jako zabezpieczenie to:
- środki pieniężne (PLN),
- obligacje skarbowe będące w obrocie na rynku regulowanym na terytorium RP,
- akcje spółek wchodzących w skład indeksu WIG20,
- bony skarbowe.
Podstawowe zasady dotyczące przyjmowanych zabezpieczeń:
- przyjmowanie jedynie wysoce płynnych papierów wartościowych (pw) o niskim ryzyku kredytowym ich emitenta,
- konieczność stosowania przez KDPW_CCP stóp redukcji wartości pw,
- brak możliwości wnoszenia gwarancji bankowych przez instytucje finansowe,
- brak możliwości wnoszenia papierów wartościowych na zabezpieczenie przez uczestnika rozliczającego, który jest jednocześnie emitentem tych papierów lub który wchodzi w skład tej samej grupy kapitałowej, co ich emitent.
|
|
|
|
KDPW_CCP ustala wartości limitów koncentracji w stosunku do wszystkich środków zaliczanych na poczet depozytów zabezpieczających oraz wpłat do funduszy zarządzanych przez KDPW_CCP. KDPW_CCP określa następujące rodzaje limitów koncentracji:
- limit na indywidualnego emitenta,
- limit na typ emitenta,
- limit na typ aktywu,
- limit na typ zabezpieczenia.
|
|
|
|
KDPW_CCP ustala maksymalne współczynniki koncentracji pozycji na poziomie NKK w klasie dla danego typu instrumentu pochodnego oraz dla serii kontraktów futures o najbliższym terminie wygaśnięcia. Ponadto:
- koncentracja dla NKK obliczona jest jako stosunek liczby otwartych pozycji (oddzielnie krótkich i długich) dla danego NKK do całkowitej liczby otwartych pozycji,
- system KDPW_CCP codziennie generuje komunikaty informujące m.in. o liczbie przekroczeń, bieżącym wykorzystaniu limitu koncentracji pozycji oraz NKK, dla których odnotowano przekroczenia,
- zniesiona została sankcja w postaci depozytu dodatkowego
- każdy przypadek przekroczenia limitu koncentracji pozycji rozpatrywany jest indywidualnie,
- KDPW_CCP ma prawo zamknięcia pozycji w przypadku niedostosowania się uczestnika do zalecenia zlikwidowania przekroczenia.
|
|
|
|
KDPW_CCP wprowadził jednolity standard monitorowania ryzyka w trakcie sesji giełdowej dla rynku terminowego i kasowego:
- pozycje z rynku terminowego wyliczane są w oparciu o aktualne pozycje w portfelu oraz transakcje giełdowe przekazywane on-line,
- pozycje z rynku kasowego wyliczane są w oparciu o aktualne pozycje w portfelu, transakcje giełdowe oraz dane dotyczące rozrachunku przekazywane on-line,
- ekspozycje zabezpieczane są przez właściwy depozyt zabezpieczający oraz wstępny depozyt rozliczeniowy (WDR).
|
|
|
|
Uczestnicy mogą skorzystać z postępowania reklamacyjnego, w związku z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem przez KDPW_CCP usług wynikających z regulaminów i uchwał oraz nieprawidłowym obliczeniem należności z tytułu opłat. |
|
|
|
Powołany został Komitet do Spraw Ryzyka, składający się z niezależnych przedstawicieli Rady Nadzorczej KDPW_CCP, przedstawicieli reprezentatywnych stowarzyszeń lub organizacji zrzeszających uczestników rozliczających KDPW_CCP oraz przedstawicieli reprezentatywnych stowarzyszeń lub organizacji zrzeszających klientów uczestników rozliczających KDPW_CCP, który pełni funkcję opiniodawczą i doradczą wobec KDPW_CCP, w szczególności w zakresie: zarządzania ryzykiem, procedury defaultowej, kryteriów przyjmowania uczestników rozliczających oraz rozliczania nowych klas instrumentów. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ostatnia aktualizacja:03-04-2018
|
Do góry
|
|
|
Nowe usługi | Ważne strony | Pod ręką |
|